Inzfin zadania.docx

Jeśli któryś wymóg nie będzie spełniony to praca będzie niesprawdzana!!!

Postanowienia ogólne:

·         Ostateczny termin oddania prac 15 stycznia godzina 8:00

·         Grupa 5-7 osób

·         Praca musi być spięta zszywaczem w lewym gornym rogu

·         Druk dwustronny

·         Odstęp pojedyńczy, czcionka Ariel 12, marginesy sdandardowe

·         Strona frontowa jak praca magisterska, autorzy alfabetycznie; numery albumów; miejsce tematu: Zadania zaliczeniowe z inżynierii finansowej; wpisac prowadzącego przedmiot

·         Każde zadanie rozpoczęte od nowej strony (nie ma strony pustej): Zadanie 1 bald 14 drukowane capital

·         Numeracja stron na zewnętrznych krawędziach

·         Ważny jest tok rozumowania, a nie tylko wynik

·         Obliczenia w excelu, opisywać tok rozumowania, jak coś nie jest sprecyzowane to należy to dodać opisując wybór

Zadanie 1

Przeprowadzić symulację kształtowania się cen opcji standardowych na akcje w czasie życia opcji przy następujących założeniach

1. Sa to 3 – miesięczne opcje typu europejskiego
2. W czasie t=0 cena akcji wynosi s ɛ( 10 ; 60 )
3. W ciągu miesiąca ceny akcji mogą wzrosnąć o k*WIBOR, gdzie k = 1,2,3,4 lub obniżyć się o n*WIBOR, gdzie n = 2,3,4
4. Stopa procentowa wolna od ryzyka jest rentownością 52 – tygodniowych bonów skarbowych
5. Opcje wystawione są z 4 – cenami rozliczenia

Po przeprowadzeniu symulacji określić wartości 3 wybranych greckich współczynników i zinterpretować.

Zadanie 2

Wyceni c egzotyczną opcję produktową typu call i put wystawioną na akcje dwoch spółek o cenie wykonania wynoszącej x ɛ( 2000; 3000 zł) przy czym aktualne ceny akcji wynoszą s1 ɛ( 20; 30 zł) oraz s2 ɛ( 100; 110 zł). Zmienność stóp zworu są równe 8,5% i 12,5%. Stopy dywidendy wynoszą odpowiednio 2% i 1%, a korelacja pomiedzy stopami zwrotu akcji jest równa a%, gdzie a jest sumą cyfr w waszych datach urodzenia (wszystkich osób z grupy, jeśli nie pasuje to ciągle dodawać, aż będzie dobrze). Proszę przyjąć stopę procentową w wysokości średniej rentowności bonów skarbowych z 2011r. Nastepnie wycenić tę samą opcję przy założeniu, że korelacja wynosi –a% i podać interpretację wpływu współczynnika korelacji na wartości opcji produktowej.

Zadanie 3

Dobierając odpowiednie parametry skonstruować dowolny korytarz zerokosztowy w pozycji długiej lub krótkiej złożony z opcji na akcję przy założeniu cen wykonania na poziomie x1 ɛ( 50; 60 zł) oraz x2 ɛ R+ (rzeczywiste dodatnie). Opisać w jaki sposób ogranicza on ryzyko zmian kursu aktywów bazowych.

Zadanie 4

Skonstruować strategię arbitrażową, którą można było przeprowadzić w latach 2010 – 2013 na GPW w Warszawie przy zastosowaniu kontraktów terminowych na indeks WIG20. Proszę założyć prowizję od obrotu akcyjnego na poziomie a ɛ( 0,15% ; 0,30% ). Prowizję od kontraktu na poziomie k = 10zł, a jako stopę procentową wolną od ryzyka przyjąć średnią rentowność bonów skarbowych z czasu życia kontraktu.

Zadanie 5

Jaki jest koszt zbudowania spreadu niedźwiedzia zawierającego opcje sprzedaży o cenach wykonania x1 ɛ( 50 ; 60 zł) oraz x2 ɛ( 70 ; 80 zł). Przyjmujemy cenę instrumentu bazowego na poziomie s ɛ( 60 ; 70 zł) wolną od ryzyka stopę procentową jako śrenią rentowność 52 – tygodniowych bonów skarbowych 2012r. Czas do wygaśnięcia należy do przedziału ( 6 ; 12 miesięcy), zmienność należy do przedziału ɛ( 20% ; 25%). Przedstawić graficznie i zinterpetować kiedy będziemy generować zyski, kiedy straty oraz jakie rodzaje ryzyka związane są z zastosowaniem tej strategii.